L’État va se maintenir au capital de l’aéroport de Toulouse-Blagnac

L’État ne vendra pas les dernières parts qu’il détient dans l’aéroport de Toulouse-Blagnac. Cette décision, rapportée par une source gouvernementale, empêche ainsi les capitaux chinois de devenir majoritaires au sein de la société de gestion de l’aéroport.

À l’issue d’une cession signée en 2015, l’État actionnaire avait en effet vendu une majorité de ses parts (49,9 % du capital) pour près de 308 millions d’euros à Casil Europe, une holding française créée par deux sociétés chinoises : Shandong Speed Group et le fonds d’investissement Friedman Pacific Asset Management.

L’État avait conservé une participation de 10,01 % qui devait tomber sous le coup d’une option de vente en avril 2018, et que Casil Europe comptait bien récupérer. Il n’en sera finalement rien et la société ATB, qui gère l’aéroport de Toulouse-Blagnac, restera en majorité contrôlée par des fonds publics. Les 40 % restant au capital sont en effet détenus par la Chambre de Commerce et d’Industrie de Toulouse (à 25 %) d’une part, et par les collectivités locales de l’autre (à 15 %).

Une stratégie commerciale remise en cause par les actionnaires publics

Dans une lettre adressée à l’exécutif le 15 décembre 2017, ces actionnaires publics et minoritaires avaient exhorté l’État à renoncer à la vente des parts qu’il détenait encore, afin que l’aéroport garde « un actionnariat public de long terme majoritaire ». Plusieurs des détenteurs de l’infrastructure jugent en effet que Casil Europe n’a pas toujours fait les meilleurs choix pour le développement de l’aéroport, depuis son arrivée au capital il y a trois ans.

La pilule la plus difficile à avaler a été le niveau de rémunération exigé par ces nouveaux actionnaires. Un an à peine après leur arrivée au capital, au cours de l’été 2016, Casil Europe avait souhaité mettre la main sur une partie de la trésorerie de l’aéroport, pour la redistribuer à l’ensemble des actionnaires.

Pour se justifier, le groupe chinois aurait à l’époque invoqué le besoin de récupérer rapidement une partie de la somme investie pour remporter l’appel d’offres lancé par l’État. Une attitude dénoncée par les collectivités territoriales, qui estimaient que cette réserve, fruit du travail des actionnaires historiques, était nécessaire au développement de l’aéroport.

Des résultats plutôt en faveur des nouveaux actionnaires

Pour se défendre d’une telle stratégie, Mike Poon, le président de Casil, a toujours nié avoir privilégié les dividendes au détriment des investissements, et mis en avant les bons résultats de l’aéroport depuis son arrivée au capital.

Selon les résultats communiqués le 15 janvier dernier, l’aéroport affiche une croissance de près de 15 % par rapport à 2016, et accueille 9 millions de passagers. Soit 1,5 million de voyageurs gagnés depuis 2014, selon un plan initial qui doit mener Toulouse-Blagnac à près de 12 millions de passagers en 2030.

Cette hausse du nombre de passagers est imputable à l’ouverture de nouvelles lignes (36 en deux ans), surtout à bas coûts, avec l’arrivée de Ryanair. Mais la liaison directe et hebdomadaire avec la Chine promise à l’arrivée de Casil se fait, elle, toujours attendre, même si Mike Poon se montre optimiste pour 2019.

La décision prise aujourd’hui par l’État pourrait amener la holding Casil, qui se voyait bientôt majoritaire, à revoir ses ambitions, voire à céder à son tour une partie de ses parts.